Desde el año 2000 si observamos el comportamiento del Dow podemos asumir que la economía de USA perdió el momentum que mantuvo durante décadas, y aún cuando ha realizado máximos más altos hasta ahora, es evidente que este ha sido en divergencia.

 

Paralelamente si analizamos lo que ha sucedido durante esos 13 años en el rendimiento del bono de USA a 10 años podemos observar una diagonal terminal del mismo tamaño la cuál es muy probable haya  terminado justo el año pasado.

 

La formación de esta diagonal es consistente con el escenario de la política de dinero facil auspiciada desde que la FED reconocío la pérdida del momentum en los mercados accionarios.

Una diagonal hay que recordar que suele formarse para rematar un movimiento que ha sido sobre extendido o cuando hay poco consenso entre los participantes del mercado.

Sobre la sobre extensión pues creo que queda más que claro que si ha venido bajando este bono desde los últimos 20 años, pues no habría más que decir, pero además de esto también esa política de estímulo tan largamente sostenida por la FED generó distorsiones que habrían provocado esta indecisión entre los participantes de este mercado.

 

Desde el mero punto de vista de análisis del patrón (es decir, dejando de lado el análisis exógeno al rendimiento) podemos encontrar que para ver esta diagonal la parte más complicada era entender las fases de retroceso (las ondas 2 y 4) pues no estan formadas de tal manera que fueran simples de observar.

 

En la onda 2 esto es provocado porque a pesar de ser un simple zigzag, la coincidencia de un triángulo corrido isométrico contractil para la onda B con una diagonal terminal expandida para la onda C, disfrazo la claridad del zigzag correctivo.

 

Peor aun en la onda 4 donde observamos una combinación, pienso, formada por un claro y rápido zigzag al principio (w), pero que luego fué adicionado con una plana extendida con la onda c muy prolongada para formar la corrección X y luego un rápido doble zigzag al alza (cuente el alza y verá 7 ondas) para concluir así su onda Y.

 

Una vez que usted logra ver las fases correctivas, realmente el resto del patrón cae en coincidencia por si solo:

 

La onda 3 posee mayor momentum en esta formación

La onda 5 va un poco más alla de la línea que une a 1 y 3

y debido a que las ondas 2 y 4 forman una línea que tendería a tocar en el tiempo la 1 a 3 entonces se trata de una diagonal terminal contráctil, y como tal se esperaría que el precio revirtiera la diagonal de forma explosiva.

Y bueno pues hasta el momento el alza ha sido bastante rápido.

 

Basado en esta información puedo asumir que por lo menos veremos que se mantenga fuertemente alcista el rendimiento del bono al menos hasta llegar a la zona de los 6.5% de rendimiento (tome en cuenta que rápido es que se forme en menos tiempo que lo que tomó la formación de la diagonal, pero normalmente es mucho más rápido que esto lo que esperaríamos ver).

 

Nos vemos mañana!